FINANSIEL ANALYSE

Finansiel analyse er et aspekt af den overordnede forretningsfinansieringsfunktion, der involverer undersøgelse af historiske data for at få information om en virksomheds nuværende og fremtidige økonomiske sundhed. Finansiel analyse kan anvendes i en lang række situationer for at give forretningsledere den information, de har brug for til at træffe kritiske beslutninger. Evnen til at forstå økonomiske data er afgørende for enhver forretningschef. Finans er forretningssproget. Forretningsmål og -mål er sat i økonomiske termer, og deres resultater måles i økonomiske termer. Blandt de færdigheder, der kræves for at forstå og styre en virksomhed, er flydende sprog i finanser - evnen til at læse og forstå økonomiske data samt præsentere information i form af økonomiske rapporter.

Finansfunktionen i erhvervslivet involverer evaluering af økonomiske tendenser, fastlæggelse af finanspolitik og oprettelse af langtrækkende planer for forretningsaktiviteter. Det indebærer også anvendelse af et system med interne kontroller til håndtering af kontanter, indregning af salg, udbetaling af udgifter, værdiansættelse af lager og godkendelse af kapitaludgifter. Derudover rapporterer økonomifunktionen om disse interne kontrolsystemer gennem udarbejdelse af regnskaber, såsom resultatopgørelser, balancer og pengestrømsopgørelser.

Endelig involverer økonomi at analysere dataene i regnskabet for at give værdifuld information til ledelsesbeslutninger. På denne måde er finansiel analyse kun en del af økonomiens overordnede funktion, men det er en meget vigtig. En virksomheds regnskaber og kontoudtog indeholder meget information. At opdage den fulde betydning indeholdt i udsagnene er kernen i den økonomiske analyse. At forstå, hvordan konti forholder sig til hinanden, er en del af den økonomiske analyse. En anden del af den økonomiske analyse involverer brug af de numeriske data indeholdt i virksomhedsopgørelser til at afdække aktivitetsmønstre, der muligvis ikke er synlige på overfladen.

DOKUMENTER BRUGT I FINANSIEL ANALYSE

De tre vigtigste datakilder til finansiel analyse er en virksomheds balance, resultatopgørelse og pengestrømsopgørelse.

Balance

Balancen skitserer de økonomiske og fysiske ressourcer, som en virksomhed har til rådighed til forretningsaktiviteter i fremtiden. Det er dog vigtigt at bemærke, at balancen kun viser disse ressourcer og ikke vurderer, hvor godt de vil blive brugt af ledelsen. Af denne grund er balancen mere nyttig til at analysere en virksomheds nuværende økonomiske stilling end dens forventede resultater.

Hovedelementerne i balancen er aktiver og passiver. Aktiver inkluderer generelt både omsætningsaktiver (kontanter eller ækvivalenter, der konverteres til kontanter inden for et år, såsom tilgodehavender, lager og forudbetalte omkostninger) og langfristede aktiver (aktiver, der opbevares i mere end et år og bruges til at drive forretning, herunder anlægsaktiver som materielle anlæg, langsigtede investeringer og immaterielle aktiver som patenter, ophavsret og goodwill). Både det samlede aktivbeløb og sammensætningen af aktivkonti er af interesse for finansielle analytikere.

Balancen inkluderer også to kategorier af forpligtelser, kortfristede forpligtelser (gæld, der forfalder inden for et år, såsom gæld, kortfristede lån og skatter) og langfristet gæld (gæld, der forfalder mere end et år fra datoen for erklæringen). Forpligtelser er vigtige for finansielle analytikere, fordi virksomheder har samme forpligtelse til at betale deres regninger regelmæssigt som enkeltpersoner, mens forretningsindtægter har tendens til at være mindre sikre. Langsigtede forpligtelser er mindre vigtige for analytikere, da de mangler kortfristet gæld, selvom deres tilstedeværelse indikerer, at en virksomhed er stærk nok til at få lov til at låne penge.

Resultatopgørelse

I modsætning til balancen giver resultatopgørelsen oplysninger om en virksomheds præstation over en bestemt periode. Selv om det ikke afslører meget om virksomhedens nuværende økonomiske situation, giver det indikationer på dets fremtidige levedygtighed. Hovedelementerne i resultatopgørelsen er indtægter, afholdte omkostninger og nettoresultat eller -tab. Omsætningen består hovedsageligt af salg, selvom finansielle analytikere muligvis også bemærker optagelsen af royalties, renter og ekstraordinære poster. Ligeledes består driftsomkostninger normalt primært af solgte varer, men kan også omfatte nogle usædvanlige poster. Nettoindkomst er 'bundlinjen' i resultatopgørelsen. Dette tal er den vigtigste indikator for en virksomheds præstationer i løbet af regnskabsperioden.

Pengestrømsopgørelse

Pengestrømsopgørelsen svarer til resultatopgørelsen, idet den registrerer en virksomheds resultater over en bestemt periode. Forskellen mellem de to er, at resultatopgørelsen også tager højde for nogle ikke-kontante regnskabsposter såsom afskrivninger. Pengestrømsopgørelsen fjerner alt dette og viser nøjagtigt, hvor mange faktiske penge virksomheden har genereret. Pengestrømsopgørelser viser, hvordan virksomheder har klaret sig i styring af tilstrømning og udstrømning af kontanter. Det giver et skarpere billede af en virksomheds evne til at betale regninger, kreditorer og finansiere vækst bedre end nogen anden finansiel opgørelse.

ELEMENTER AF FINANSIEL HELSE

En virksomheds generelle økonomiske sundhed kan vurderes ved at undersøge tre hovedfaktorer: dens likviditet, gearing og rentabilitet. Alle disse tre faktorer er interne foranstaltninger, der stort set er under kontrol af en virksomheds ledelse. Det er dog vigtigt at bemærke, at de også kan blive påvirket af andre forhold - såsom overordnede tendenser i økonomien - der er uden for ledelsens kontrol.

Likviditet

Likviditet henviser til en virksomheds evne til at betale sine aktuelle regninger og udgifter. Med andre ord vedrører likviditet tilgængeligheden af kontanter og andre aktiver til dækning af gæld, kortfristet gæld og andre forpligtelser. Alle små virksomheder har brug for en vis grad af likviditet for at kunne betale deres regninger til tiden, selvom opstart og meget unge virksomheder ofte ikke er meget likvide. I modne virksomheder kan lave likviditetsniveauer indikere dårlig ledelse eller behov for yderligere kapital. Naturligvis kan enhver virksomheds likviditet variere på grund af sæsonudsving, salgstidspunktet og økonomiens tilstand.

Virksomheder har tendens til problemer med likviditet, fordi kontantudstrømning ikke er fleksibel, mens indkomst ofte er usikker. Kreditorer forventer deres penge, når de bliver lovet, og medarbejderne forventer regelmæssige lønsedler. Imidlertid følger kontanterne, der kommer ind til en virksomhed, ikke ofte en fast tidsplan. Salgsmængder svinger ligesom kollektioner fra kunder. På grund af denne forskel mellem kontantgenerering og kontante betalinger bør virksomheder opretholde et vist forhold mellem kortfristede aktiver og kortfristede forpligtelser for at sikre tilstrækkelig likviditet.

Løftestang

Gearing henviser til den andel af et selskabs kapital, der er bidraget af investorer sammenlignet med kreditorer. Med andre ord er gearing det omfang, i hvilket et selskab har været afhængig af lån til at finansiere sine aktiviteter. Et selskab, der har en høj andel af gæld i forhold til sin egenkapital, vil blive betragtet som stærkt gearet. Gearing er et vigtigt aspekt af finansiel analyse, fordi det gennemgås nøje af både bankfolk og investorer. Et højt gearingsgrad kan øge en virksomheds eksponering for risiko og afmatninger i forretningen, men sammen med denne højere risiko kommer også potentialet for højere afkast.

Rentabilitet

Rentabilitet henviser til ledelsens præstationer i brugen af en virksomheds ressourcer. Mange mål for rentabilitet involverer beregning af det økonomiske afkast, som virksomheden tjener på de penge, der er investeret. De fleste iværksættere beslutter at starte deres egne virksomheder for at tjene et bedre afkast af deres penge, end det ville være tilgængeligt via en bank eller andre investeringer med lav risiko. Hvis rentabilitetsforanstaltninger viser, at dette ikke sker - især når en lille virksomhed er gået ud over opstartsfasen - bør iværksætteren overveje at sælge virksomheden og geninvestere sine penge andetsteds. Det er dog vigtigt at bemærke, at mange faktorer kan påvirke rentabilitetsmål, herunder ændringer i pris, volumen eller udgifter, samt køb af aktiver eller låntagning af penge.

UDFØRELSE AF ANALYSER MED FINANSIELLE FORHOLD

Måling af et selskabs likviditet, gearing og rentabilitet er ikke et spørgsmål om, hvor mange dollars virksomheden har i form af aktiver, passiver og egenkapital. Nøglen er de proportioner, som sådanne genstande forekommer i forhold til hinanden. En virksomhed analyseres ved at se på nøgletal snarere end blot dollarbeløb. Nøgletal bestemmes ved at dividere et tal med et andet og udtrykkes normalt som en procentdel. De sætter virksomhedsejere i stand til at undersøge forholdet mellem tilsyneladende ikke-relaterede varer og dermed få nyttige oplysninger til beslutningstagning. Nøgletal er enkle at beregne, nemme at bruge og giver et væld af oplysninger, der ikke kan fås andre steder. Nøgletal er værktøjer, der understøtter dømmekraft og ikke kan træde i stedet for oplevelsen. De erstatter ikke god ledelse, men de kan gøre en god leder bedre.

Næsten enhver finansiel statistik kan sammenlignes ved hjælp af et forhold. Ejere og ledere af små virksomheder behøver kun at være bekymrede over et lille sæt forholdstal for at identificere, hvor der er behov for forbedringer. At bestemme, hvilke nøgletal der skal beregnes, afhænger af virksomhedstypen, virksomhedens alder, punktet i konjunkturcyklussen og eventuelle specifikke oplysninger, der søges. For eksempel, hvis en lille virksomhed er afhængig af et stort antal anlægsaktiver, kan nøgletal, der måler, hvor effektivt disse aktiver anvendes, være den mest betydningsfulde.

Der er et par generelle forhold, der kan være meget nyttige i en samlet finansiel analyse. For at vurdere en virksomheds likviditet anbefaler analytikere at bruge de nuværende, hurtige og likviditetsforhold. Strømforholdet kan defineres som kortfristede aktiver / kortfristede forpligtelser. Den måler en virksomheds evne til at betale sine forpligtelser på kort sigt. Selvom det ideelle strømforhold til en vis grad afhænger af virksomhedstypen, er en generel tommelfingerregel, at den skal være mindst 2: 1. Et lavere nuværende forhold betyder, at virksomheden muligvis ikke kan betale sine regninger til tiden, mens en højere forhold betyder, at virksomheden har penge i kontanter eller sikre investeringer, der kan udnyttes bedre i virksomheden.

Hurtigt forhold, også kendt som 'syretest', kan defineres som hurtige aktiver (kontanter, omsættelige værdipapirer og tilgodehavender) / kortfristede forpligtelser. Dette forhold giver en strengere definition af virksomhedens evne til at foretage betalinger på aktuelle forpligtelser. Ideelt set bør dette forhold være 1: 1. Hvis det er højere, kan virksomheden muligvis have for meget kontanter ved hånden eller have et dårligt inkassoprogram for tilgodehavender. Hvis det er lavere, kan det indikere, at virksomheden stoler for meget på lager for at opfylde sine forpligtelser. Likviditetsforholdet, også kendt som kontantforholdet, kan defineres som likviditet / kortfristet gæld. Denne foranstaltning eliminerer alle omsætningsaktiver undtagen kontanter fra beregningen af likviditet.

For at måle en virksomheds gearing er gældskvoten det passende værktøj. Defineret som gæld / ejerandele, dette forhold indikerer den relative blanding af selskabets investorforsyede kapital. En virksomhed betragtes generelt som sikrere, hvis den har en lav gæld i forhold til egenkapitalen - det vil sige en højere andel af den ejerleverede kapital - selvom et meget lavt forhold kan indikere overdreven forsigtighed. Generelt skal gæld være mellem 50 og 80 procent af egenkapitalen.

Endelig, for at måle en virksomheds rentabilitet, anbefaler analytikere at bruge ROE-forholdet (ROE), som kan defineres som nettoindkomst / ejerandele. Dette forhold indikerer, hvor godt virksomheden bruger sin egenkapitalinvestering. ROE anses for at være en af de bedste indikatorer for rentabilitet. Det er også et godt tal at sammenligne med konkurrenter eller et gennemsnit i branchen. Eksperter antyder, at virksomheder normalt har brug for mindst 10-14 procent ROE for at finansiere fremtidig vækst. Hvis dette forhold er for lavt, kan det indikere dårlig ledelsespræstation eller en meget konservativ forretningsstrategi. På den anden side kan en høj ROE betyde, at ledelsen gør et godt stykke arbejde, eller at virksomheden er underkapitaliseret.

Afslutningsvis kan finansiel analyse være et vigtigt redskab for ejere og ledere af små virksomheder til at måle deres fremskridt mod at nå virksomhedens mål samt mod at konkurrere med større virksomheder inden for en branche. Når de udføres regelmæssigt over tid, kan finansiel analyse også hjælpe små virksomheder med at genkende og tilpasse sig tendenser, der påvirker deres drift. Det er også vigtigt for ejere af små virksomheder at forstå og bruge finansiel analyse, fordi den giver et af de vigtigste mål for en virksomheds succes set fra bankers, investorers og eksterne analytikers perspektiv.